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l'esercizio del covered è un diritto non un obbligo Dunque, è trascorso ancora un altro giorno, cioè siamo al terzo giorno dall'inizio del nostro investimento e, imperterrito, prosegue il crollo del titolo STMicroel fino a portare il prezzo a sole 20 euro. Verifichiamo il nuovo valore intrinseco del warrant: 20 (quotazioni odierne emittenti del del titolo STMicroel) - 25 (base) = -5. Il valore intrinseco dei grafici sembra assumere un valore negativo, ma questo è inconcepibile in quanto il warrant conferisce il diritto di comprare STMicroel a 25 euro, ma un diritto non è un obbligo e nessuno sano di mente si sognerebbe di decidere di acquistare a 25 euro un'azione che il mercato offre a 20. Queste considerazioni portano il valore del warrant a 0 e non a -5 euro! Confrontiamo ora i due investimenti alla luce dello scivolone del titolo STMicroel: l'azionista ha perso 10 delle 30 euro investite, il possessore del warrant tutto ciò che aveva investito, vale a dire 5 euro. Percentualmente l'azionista ha perso quasi il 34% del capitale investito, il nostro warrant ha perso il 100% del suo valore. E' doverosa a questo punto un'importante osservazione: l'investimento od il trading in warrant può permettere di conseguire guadagni o guadagnare in valore assoluto paragonabili al titolo azionario, percentualmente guadagni e perdite sono maggiori per i warrant, ma questi ultimi limitano la perdita a tutto il capitale investito, solitamente una frazione del capitale necessario all'acquisto del titolo azionario. Attenzione questo non vuole assolutamente dire che il warrant è meno rischioso dell'azione, limita il valore assoluto della perdita, ma si può perdere tutto ciò che abbiamo investito, cosa quasi impossibile con un titolo azionario solido come STMicroel e moltissimi altri ... Investire od operare in trading ad esempio con 3.000 euro per acquistare un pacchetto di 100 azioni STMicroel può essere quasi equivalente a comprare covered warrant che controllino 100 azioni STMicroel, investendo 600-700 euro e tenendo 2.300 euro in investimenti privi di rischio; tutt'altra cosa sarebbe invece prendere 3.000 euro e comperarci tutti covered: potrei perderli quasi tutti nel volgere di una settimana! |
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